Как переменчива погода на Forex! Еще зимой новости о прогрессе в отношениях США и Китая привели бы к укреплению евро, еще весной ралли американских фондовых индексов протянуло бы руку помощи «быкам» по EUR/USD, однако на исходе лета основная валютная пара отказывается расти в ответ на оптимистичные оценки Вашингтоном торговой сделки с Пекином и обновление S&P 500 исторических максимумов на фоне хороших новостей об ускоренном утверждении вакцин и использования плазмы крови для лечения тяжелых пациентов с COVID-19. Единая европейская валюта взобралась слишком высоко?
Несмотря на громкие заявления Дональда Трампа, что он не хочет разговаривать с Китаем и не исключает полного разрыва отношений с этой страной, диалог Роберта Лайтхайзера, Стива Мнучина и Лю Хэ все же состоялся. Стороны рассмотрели шаги, которые предприняла Поднебесная для осуществления структурных изменений, которые обеспечат большую защиту прав интеллектуальной собственности, а также устранят препятствия для американских компаний в области финансовых услуг и сельского хозяйства. Был обсужден значительный рост закупок Китаем товаров из США, а также дальнейшие действия, необходимые для выполнения соглашения. Подобная риторика предполагает, что Белый дом по-прежнему дорожит сделкой с Поднебесной.
Несмотря на медленное исполнение обязательств в первой половине года, восстановление китайской экономики, растущий внутренний спрос и нежелание обострять отношения с Вашингтоном дают основание предполагать, что нового витка торговых войн удастся избежать.
Обязательства по наращиванию американского импорта Китаем
Источник: Bloomberg.
Очевидно, что в преддверии президентских выборов Дональд Трамп не желает эскалации конфликта. Джо Байден и так обвинил его в провале политики с Пекином, зачем давать своему противнику лишний повод для критики? Поднебесной также не нужны новые тарифы. Ее экономика, в отличие от большинства остальных стран мира, расширится в 2020. JP Morgan повысил прогноз роста ВВП Китая на текущий год с 1,3% до 2,5%. Для сравнения, валовой внутренний продукт США, вероятнее всего, сократится на 8%.
Непрерывный рост американских фондовых индексов и отсутствие новой торговой войны с Китаем помогли поднять рейтинг действующего президента, что является одной из причин потенциальной коррекции EUR/USD, ведь все то, что хорошо для Трампа, хорошо и для доллара США.
Динамика индекса USD и рейтинга Дональда Трампа
Источник: Nordea Markets.
И все же главной причиной отката по основной валютной паре, вероятнее всего, станет вторая волна пандемии в Европе. Соотношение числа инфицированных COVID-19 в Новом и Старом свете достигло максимума в начале августа, однако с тех пор ситуация изменилась.
Динамика EUR/USD и соотношения числа инфекций в США и Европе
Источник: Nordea Markets.
Прорыв поддержек на 1,178 и 1,1755 может стать сигналом для открытия краткосрочных тактических шортов по EUR/USD, увлекаться которыми, на мой взгляд, не следует. Многие «бычьи» драйверы евро все еще в игре, а ухудшение эпидемиологической обстановки в Старом свете вряд ли будет иметь долгоиграющий характер.
Дмитрий Демиденко для LiteForex