В настоящее время средства ФНБ разрешено инвестировать, если его ликвидная часть превышает 7% ВВП
Правительство рассмотрит целесообразность повышения с 7 до 10% ВВП порога, при достижении которого можно начать инвестировать средства Фонда национального благосостояния (ФНБ) в будущие проекты. Соответствующее поручение дал президент Владимир Путин, сообщается на сайте Кремля.
Правительству поручили рассмотреть вопрос поэтапного увеличения ликвидных средств ФНБ, которые автоматически направляются в сбережения (на депозиты и банковские счета в Центробанке). Инвестировать можно будет только после того, как ликвидная часть фонда достигнет 10% ВВП. Исходя из прогнозируемого объема ВВП в 2024 году (предполагается, что планка по инвестициям будет повышена не сразу) 10% ВВП будет эквивалентно 15 трлн руб.
Срок выполнения поручения — 15 октября.
Однако независимо от планки по инвестициям разрешается вложить из ФНБ в инфраструктурные проекты, которые будут утверждены после 1 октября 2021 года, до 2,5 трлн руб., следует из поручения.
В настоящее время объем ликвидных резервов ФНБ составляет более $115 млрд, или 7,3% ВВП, прогнозируемого на 2021 год, то есть инвестировать излишки уже можно. Чиновники ранее оценивали потенциальные инвестиции из ФНБ в сумму до 400–500 млрд руб. в год, начать инвестировать планировали в 2022 году. Министр финансов Антон Силуанов говорил в августе, что из ФНБ профинансируют «автомобильные, железные дороги» плюс ряд отраслевых проектов.
Предложение президента логичное, считает директор по инвестициям «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой. «Сценарий более активного использования средств ФНБ снижал бы контрциклические характеристики бюджетного правила, повышая риски инфляции и, как следствие, более высоких ставок ЦБ», — сказал Полевой РБК. Контрцикличность бюджетного правила означает, что в периоды охлаждения экономического роста бюджет должен тратить больше, а в периоды ускорения роста — меньше.
«Не стоит забывать и другой важный фактор — эффективность использования этих средств, к которой у экономистов есть вопросы», — добавил экономист. Правительству и министерствам нужно работать над повышением эффективности уже доступных средств, а не призывать тратить все больше и больше, уверен он.
ФНБ — это государственный резервный фонд, который формируется за счет дополнительных доходов бюджета от нефтегазового комплекса и доходов от управления собственными средствами. По закону, он софинансирует добровольные пенсионные накопления граждан и обеспечивает сбалансированность (покрытие дефицита) бюджета Пенсионного фонда, однако на практике такие функции применяются редко. Средствами ФНБ управляет Минфин — в порядке, который определяет правительство. В 2020 году Минфину пришлось тратить деньги из ликвидной части ФНБ на финансирование дефицита федерального бюджета, поскольку цены на нефть опустились ниже базовой цены, заложенной в бюджет. Банк России включает ликвидную часть ФНБ в состав международных резервов России, по поручению Минфина размещает свободные средства в финансовых активах, номинированных в евро, фунтах стерлингов, китайских юанях.
Первые инвестиции в проекты из средств ФНБ могут быть осуществлены уже в этом году, говорил замглавы Минфина Тимур Максимов. По его словам, на средства ФНБ претендует большой пул проектов. «В настоящий момент все эти проекты проходят финансово-экономическую экспертизу в профильных ведомствах и в правительстве», — сказал он (цитата по «Интерфаксу»). Конкретные проекты Максимов называть не стал.
В мае источники РБК назвали семь проектов, которые предварительно определило правительство. Они получат средства из ФНБ на общую сумму почти 900 млрд руб. Среди них развитие РЖД восточной части БАМа для обеспечения вывоза угля из Якутии в восточном направлении; развитие железнодорожной инфраструктуры Центрального транспортного узла, который включает московские центральные диаметры; строительство скоростной автодороги М-12 Москва — Нижний Новгород — Казань, а также обновление подвижного состава ГУП «Петербургский метрополитен».