Инвестиционный банк «Синара» в четверг, 2 сентября, представил свой первый отчет по нефтяному сектору России. С документом ознакомились «Известия».
Так, банк включил компанию «Роснефть» в список наиболее предпочтительных объектов для инвестирования, определив одну из самых высоких целевых цен на ее акции ($10,2/ГДР). Согласно отчету, компания получила рекомендацию «Покупать» по своим ценным бумагам.
По оценке финансовой организации, доходность свободного денежного потока «Роснефти» составляет 19%. Эта цифра превышает аналогичный показатель таких глобальных компаний, как Saudi Aramco, а также российских конкурентов «Роснефти», в том числе «Лукойла», «Газпром нефти» и «Татнефти».
Как отмечается в отчете, «Роснефть» выделяется среди нефтяных компаний в первую очередь благодаря проекту «Восток Ойл». Так, аналитики оценили стоимость проекта в $78 млрд, при этом его ресурсная база сопоставима с Пермским бассейном в США.
По мнению специалистов, проект «Восток Ойл» в настоящее время является одним из самых перспективных в мире. Его преимущества уже не раз были отмечены российскими и иностранными инвестиционными банкирами. Важным фактором этой привлекательности является то, что создана уникальная устойчивая экономическая модель проекта.
При этом высокий уровень ресурсной базы, технологии разработки и экономики проекта не раз подтверждали в своих заключениях ведущие международные эксперты.
Помимо этого, «Восток Ойл» — проект с низкими удельными затратами на добычу, с углеродным следом на 75% ниже, чем у других новых крупных нефтяных проектов в мире. Его ресурсная база, которая составляет свыше 6 млрд т премиальной малосернистой нефти, отличается уникально низким содержанием серы в 0,01–0,04%. Высокое качество сырья исключает потребность в отдельных установках на нефтеперерабатывающих заводах, что позволяет значительно снизить объем парниковых выбросов проекта.
Проект также характеризуется логистическими преимуществами. Они определяются возможностью поставок сырья с месторождений сразу в двух направлениях — на европейские и азиатские рынки.
Эксперты сходятся во мнении, что значительную роль в переоценке стоимости «Роснефти» сыграл именно «Восток Ойл». Инвестиционный банк Goldman Sachs уже окрестил его «магнитом для инвесторов». По оценке аналитиков организации, «чистая приведенная стоимость проекта может достигнуть $75 млрд».
В опубликованном в 2020 году отчете Merrill Lynch аналитики Карен Костанян и Екатерина Смык присвоили «Восток Ойлу» статус локомотива развития «Роснефти».
«Проект представляет собой основной источник потенциального роста для НК «Роснефть», — указано в отчете. При благоприятной рыночной конъюнктуре и снижении рисков стоимость проекта может превысить $100 млрд, считают аналитики Bank of America. При учете СПГ общая оценка по проекту может возрасти до $115–120 млрд.
В целом многие инвестбанки дают схожие оценки по «Роснефти» — рекомендации «покупать», а также прогноз на дальнейший рост акций 30-40%.
Так, в июле американский банк Morgan Stanley повысил целевую цену за глобальную депозитарную расписку «Роснефти» на 14% (в среднем по сектору — на 10%) с $9,2 до $10,5. При этом эксперты сохранили рекомендацию «покупать».
В июне Bank of America Merrill Lynch в рамках пересмотра целевых цен нефтегазового сектора также повысил целевую цену бумаг «Роснефти» на 10%, до $9,9, сохранив рекомендацию «покупать» и место в списке наиболее предпочтительных объектов инвестирования.
В мае «Райффайзенбанк» повысил целевую стоимость акций «Роснефти» на 62% — с 500 до 810 рублей за бумагу. «Газпромбанк» в апреле повысил целевую цену акциям «Роснефти» почти на 30% — до $10,1 за бумагу. Аналитики Газпромбанка отметили, что акции «Роснефти» с начала года подорожали на 30% и обладают существенным потенциалом роста стоимости в связи с реализацией проекта «Восток Ойл».
«Акции имеют потенциал роста еще на 38%», — говорится в докладе.
В результате банк включил акции «Роснефти» в число наиболее перспективных для инвестиций.
13 августа «Роснефть» представила финансовую отчетность за первое полугодие 2021 года. Чистая прибыль по итогам первого полугодия достигла 382 млрд рублей. Данный показатель является лучшим в истории компании за первое полугодие и более чем в 2,5 раза превышает уровень чистой прибыли «Роснефти», полученной по итогам всего 2020 года (147 млрд рублей), кризисного для мировой экономики.